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興證期貨研發中心早評20191009

2019/10/9 9:10:53 創建者:liuwenbo 作者: 來源:

興證早評【金融期貨】

 

興證股指:昨日A股震蕩,創業板相對較弱,三大股指期貨走勢震蕩,IC相對較弱;板塊方面,農林牧漁、建筑材料和房地產漲幅較大,電子及傳媒表現相對較弱,陸股通維持凈流入。隔夜美股下跌幅度較大,外圍市場的走弱對于我國A股存在一定負面影響,預期短期市場存在回調壓力。但A股估值相對偏低,北向資金持續流入,所以我們認為指數走勢仍以震蕩為主,并且對中長期走勢仍然看好,建議投資者前多持有。

 

興證早評【能源化工】

 

興證TA:隔夜油價繼續走弱。PX最新至800美元/噸,PX-石腦油至306美元/噸;TA現貨均價在5180元/噸,加工差在850元/噸上下;長絲跌100,滌短跌30,瓶片漲25。裝置方面,恒力1號線10.8起檢修12天,2號線于1號線檢修完成后檢修。操作建議,10月迎來TA裝置密集檢修,聚酯負荷短期預計能高位企穩,TA期價有望出現去庫反彈的波段行情,建議單邊暫觀望或考慮逢低入多。僅供參考。 

 

興證EG:EG現貨均價在5185元/噸,外盤在602美元/噸。節日期間港口發貨仍維持高位,最新港口庫存在63.7萬噸。裝置方面,節日期間負荷變動不大,幾套煤制裝置重啟。操作建議,節后EG面臨到港上升及負荷恢復預期,庫存或由減轉增,中長期恒力、浙石化等新裝置落地概率較大,短期建議暫觀望,中長線可繼續持空05合約。僅供參考。 

興證甲醇:現貨報價,華東出罐2300-2400(+20),江蘇出罐2300-2330(+20),華南出罐2290-2340(+10),山東魯南2360-2370(+60),內蒙2250-2350(+50),CFR中國主港218-270(0)。

基本面看,雖然近期內地部分烯烴裝置出現短停,但西北供需依舊較好,可售貨源偏緊,價格再度上漲;山東河南河北等地跟漲,關注國慶后傳統下游恢復情況和10月焦化限產對焦爐氣甲醇開工的影響。進口方面,近期伊朗到貨減少,預計10月港口進入緩慢去庫存周期。需求方面,中安、久泰烯烴短停,大唐和寶豐二期有傳言降負荷,具體情況仍需核實。目前甲醇基本面特別是內地仍較為強勢,建議前期多單繼續持有。僅供參考。

 

興證尿素:現貨報價,山東1780-1800(-20),安徽1780-1820(-50),河北1730-1790(-50),河南1780-1810(0)。

近日國內尿素市場整體走勢依舊偏弱,僅個別廠家挺價。雖然供應方面略有下降,但需求整體較差,目前各地農業需求基本寥寥,難以形成支撐,而工業需求無疑受大氣治理等因素影響,整體開工負荷較低。多數中間商在節前已經陸續適量跟進,目前心態較為謹慎。近期關注重點為印標相關價格和量,但預計支撐有限。近期盤面趨于淡穩整理,建議前期多單可止損離場,等待基本面信號。僅供參考。

 

興證原油:周二,國際原油價期貨價格經過大幅波動后,最終小幅收跌,延續弱勢下跌風格。WTI主力收于52.57美元/桶,跌0.23美元或0.44%,布倫特主力收于58.12美元/桶,跌0.32美元或0.55%,上海原油主力昨日夜盤大幅飆升,收于466.8元/桶,上漲26.8元或6.09%。國際原油價格繼續跌勢,一方面是仍舊沒有從前期沙特產量變化的過程中調整過來,另一方面是市場對于即將進行的中美貿易磋商前景并不看好,以及本周OPEC等機構即將公布的月報再次利空油價的可能性較大,使得市場投資者較為謹慎。而上海原油受制于交易時間與國際原油不同步以及節后內地市場投資者們情緒較為緊張,放大了部分利好因素(厄瓜多爾產量可能大幅下降)。目前來看,原油期貨價格延續震蕩偏弱的可能性較大,但在OPEC、IEA等月報公布之前,價格是否觸及到調整區間的下軌并不能確定,建議短期觀望為主。僅供參考。

 

興證早評【軟商品】

 

興證點糖:隔夜盤面大幅增倉上行。從基本面看,糖廠庫存較低,現貨較為堅挺。截止到8月底,廣西白糖工業庫存同比減少20.9%。但從中長期看,廣西甘蔗價格改革后,廣西的種植面積可能長期維持在一個較高的水平,糖價缺乏走牛的基礎。未來的風險點在政策的不確定性,短期糖價可能偏強震蕩。僅供參考。

 

興證早評【農產品】

 

興證油粕:美豆減產預期加強對價格利多。國內豆油庫存132.5萬噸,現貨成交減少,現貨價格上漲20-50元/噸,近期維持震蕩,暫觀望;豆粕 受外盤上漲帶動偏強,但需求較差上漲動力不足,暫時觀望;馬來西亞棕櫚油出口轉弱,國內棕櫚油現貨成交放緩,現貨價格上漲30-70元/, 暫觀望,僅供參考。

興證早評【黑色】 

 

興證點焦:隔夜焦煤、焦炭震蕩運行,分別小幅收漲0.28%、0.35%。國慶節后鋼焦均有復產,焦炭出貨稍有恢復,焦炭持穩,需關注近期去產能以及鋼焦復產情況。焦煤方面,節內多數煤礦停產,疊加焦爐復產,支撐煤價。單邊上仍然建議雙焦區間操作為主。前期澳煤大跌,近日成交好轉有所反彈,此外受進口煤政策限制預期影響,建議持有焦煤1-5正套,前期焦炭1-5正套可繼續持有。僅供參考。 

 

興證點鋼:隔夜期鋼低位震蕩,出現小幅回升。鋼聯公布的庫存數據顯示,假期期間螺紋庫存累積明顯,鋼廠復產增加的產量對成材走勢形成壓制。建材成交量重回旺季水平,需求轉好或支撐鋼價。原料端受鋼廠復產帶動,明顯上漲,成本回升或進一步推漲鋼價。繼續關注需求表現,短期成材仍有上行動力,多頭配置為主。僅供參考。

 

興證早評【有色】

 

興證點銅:夜盤滬銅弱勢震蕩。昨日LME庫存下滑2250噸,COMEX庫存下滑193噸。銅基本面呈現供需雙弱的格局。供應端,銅礦供應增速快速下滑,國內部分小冶煉廠生產虧損,有望在四季度逐步對精銅供應形成沖擊,供應端對銅價支撐較強。需求端,國內銅消費下游電網投資、空調、汽車等行業表現不佳,海外主要發達國家制造業景氣度邊際下滑,全球銅消費較為疲軟。我們認為銅價大概率繼續震蕩。僅供參考。

 

 

 

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