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興證期貨研發中心早評20191010

2019/10/11 8:05:21 創建者:liuwenbo 作者: 來源:

興證早評【金融期貨】

 

興證股指: A股昨日震蕩整理,成交量維持低位,三大股指期貨中IC走勢偏強;板塊方面,房地產和銀行漲幅較大,休閑服務及食品飲料表現相對較弱,陸股通方面轉為凈流出。目前中美正處于新一輪磋商談判中,談判釋放出的信號將對股市短期產生一定影響。目前A股估值相對偏低,市場流動性充裕,北向資金長期流入趨勢不改,短期在沒有明顯外部事件影響的情況下,或仍以震蕩走勢為主,中長期則有著進一步走高動力,后期關注中美貿易摩擦的進展。建議投資者前多持有,僅供參考。

 

興證早評【能源化工】

 

興證甲醇:現貨報價,華東出罐2280-2410(-20),江蘇出罐2280-2320(-20),華南出罐2300-2330(+10),山東魯南2400-2410(+40),內蒙2250-2350(0),CFR中國主港220-270(+2)。
基本面看,西北地區可售貨源偏緊,價格堅挺;山東河南河北等地跟漲,關注國慶后傳統下游恢復情況和10月焦化限產對焦爐氣甲醇開工的影響。進口方面,近期伊朗到貨減少,預計10月港口進入緩慢去庫存周期,關注本周港口庫存情況。需求方面,烯烴暫無大影響,久泰短停,中安預計今日復工,寶豐二期已經提負荷,大唐正常。目前甲醇基本面特別是內地仍較為強勢,建議前期多單繼續持有。僅供參考。

 

興證聚丙烯:聚丙烯盤面隔夜小幅上漲,現貨市場窄幅整理,各品種下降50-100元/噸。上游方面,據陸家嘴早餐,NYMEX原油期貨收漲0.04%報52.65美元/桶,結束兩日連跌走勢。布油收漲0.14%,報58.32美元/桶。美國EIA原油庫存增幅超預期,但汽油和精煉油庫存降幅超預期;甲醇盤面震蕩,支撐走弱。供應面,部分廠商短修,新產能釋放不及預期,暫緩供應面壓力。需求面,節后需求恢復緩慢。綜上,聚丙烯盤面繼續震蕩,建議觀望。僅供參考。

 

興證聚乙烯:聚乙烯盤面隔夜小幅下跌。供應面,存量廠商生產穩定,較節前出現累庫現象。需求面,節前農膜受環保限制部分停產,節后需求恢復較為緩慢,旺季優勢有所收窄。整體來看,PE區間震蕩,建議觀望。僅供參考。

 

興證TA:隔夜油價繼續走弱。PX最新至805美元/噸,PX-石腦油至307美元/噸;TA現貨均價在5160元/噸,加工差在850元/噸上下;長絲跌15,滌短持穩,瓶片漲25。裝置方面,恒力1號線10.8起檢修12天,2號線于1號線檢修完成后檢修。操作建議,10月迎來TA裝置密集檢修,聚酯負荷短期預計能高位企穩,TA期價有望出現去庫反彈的波段行情,建議單邊暫觀望或考慮逢低入多。僅供參考。

興證EG:EG現貨均價在5223元/噸,外盤在607美元/噸。最新港口庫存在63.7萬噸。裝置方面,南亞36萬噸EG重啟;馬來西亞75萬噸EG試車。操作建議,節后EG面臨到港上升及負荷恢復預期,庫存或由減轉增,中長期恒力、浙石化等新裝置落地概率較大,短期建議暫觀望,中長線可繼續持空05合約。僅供參考。

 

興證尿素:現貨報價,山東1780-1800(0),安徽1780-1820(0),河北1730-1790(0),河南1780-1810(0)。
近日國內尿素市場整體走勢依舊偏弱。雖然供應方面略有下降,日產量大約13.8萬噸,但需求整體較差,目前各地農業需求基本寥寥,難以形成支撐,而工業需求無疑受大氣治理等因素影響,整體開工負荷較低。多數中間商在節前已經陸續適量跟進,目前心態較為謹慎。近期關注重點為印標相關價格和量,但預計支撐有限。近期盤面趨于淡穩整理,建議空倉觀望,等待基本面信號。僅供參考。

 

興證原油:周三,國際原油期貨價格先揚后抑,收盤時僅有微弱漲幅。WTI主力合約1911收于52.65美元/桶,上漲0.08美元或0.15%;布倫特主力合約1912收于58.32美元/桶,上漲0.20美元或0.34%;上海原油主力1911合約修復前日意外波動,全天震蕩后收于451.1元/桶。外盤原油期貨價格再次沖高失敗,暗示當前油價反彈缺乏動力。盡管昨日中東地區的地緣政治風險一度促使油價嘗試沖高反彈,但EIA報告的出爐迅速給市場潑了冷水,雖然成品油的超預期下降一定程度上改善了需求預期,但原油庫存超預期增加以及產量再創新高,都加劇了市場上的供過于求現狀,同時市場上仍舊對中美貿易磋商持悲觀態度,從而使得油價延續弱勢格局。周四中美貿易磋商開始進行,同時OPEC月報也將公布,結合基本面狀況來看,情況不容樂觀,但一旦兩者消息披露而未對市場造成太大利空表現,投資者可以嘗試輕倉做多,否則繼續等待機會。僅供參考。

 

興證早評【軟商品】

 

興證點糖:隔夜盤面震蕩。從基本面看,糖廠庫存較低,現貨較為堅挺。基差較高帶動盤面上行。但從中長期看,廣西甘蔗價格改革后,廣西的種植面積可能長期維持在一個較高的水平,糖價缺乏走牛的基礎。未來的風險點在政策的不確定性,短期糖價可能維持偏強震蕩。僅供參考。

 

興證早評【農產品】

 

興證油粕:今日晚間美國農業部將公布10月月報,市場預期利多。國內豆油庫存135萬噸,現貨成交增加,現貨價格上漲30-70元/噸,近期維持震蕩偏強,暫觀望;豆粕受外盤上漲帶動偏強,但需求較差上漲動力不足,暫時觀望;馬來西亞棕櫚油出口轉弱,國內棕櫚油現貨成交放緩,現貨價格上漲60-70元/,暫觀望,僅供參考。 

 

興證早評【黑色】 

 

興證點焦:隔夜焦煤、焦炭震蕩,焦煤小幅收漲0.04%、焦炭收跌0.62%。國慶節后鋼焦均有復產,焦炭出貨恢復,唐山、山西等地個別焦企提漲100元/噸,下游暫未接受,考慮到鋼廠內庫存累積,預計短期焦炭持穩,需關注近期去產能以及鋼焦復產情況。盤面上焦炭反彈乏力繼續下行,焦煤仍然底部震蕩摩擦,建議雙焦仍然區間操作為主。前期澳煤大跌,近日成交好轉有所反彈,此外受進口煤政策限制預期影響,建議持有焦煤1-5正套,前期焦炭1-5正套可繼續持有。僅供參考。

 

興證早評【有色】

 

興證點銅:夜盤滬銅弱勢震蕩,昨日LME庫存下滑225噸,COMEX庫存上升160噸。銅基本面呈現供需雙弱的格局,銅礦供應增速快速下滑,國內部分小冶煉廠生產虧損,有望在四季度逐步對精銅供應形成沖擊,供應端對銅價支撐較強。需求端,國內銅消費下游電網投資、空調、汽車等行業表現不佳,海外主要發達國家制造業景氣度邊際下滑,全球銅消費較為疲軟。我們認為銅價下跌幅度有限,建議投資者在46000元/噸附近布局多單。僅供參考。

 

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